合约资金费率：多空情绪的温度计

资金费率是永续合约多空双方互相支付的费用：多头太多时，多头付钱给空头。费率的高低，直接暴露市场是偏多还是偏空。

费率怎么看

• 费率为正且偏高：多头拥挤，追多成本高
• 费率接近零：多空平衡
• 费率为负：空头拥挤，市场过度看空

极值的含义

费率极端为正，说明杠杆多头扎堆，一旦价格停滞容易发生连环清算；费率极端为负则相反。极端值出现后，往往跟随一段反向修复行情。

费率的用法

它适合做情绪确认而不是单独开仓依据。价格回调而费率依然很高，说明多头不死心，调整可能没结束；费率快速归零，是情绪降温的信号。