情绪周期四阶段模型：从绝望到狂热

市场情绪像四季一样循环：绝望、怀疑、乐观、狂热。识别当下处于哪个季节，比预测明天涨跌重要得多。

四个阶段

• 绝望期：极度恐惧，抛压枯竭，成交地量
• 怀疑期：情绪回暖但反复，涨一段就被质疑
• 乐观期：情绪指数稳步走高，追涨意愿增强
• 狂热期：极度贪婪，搜索热度飙升，杠杆高企

阶段的指标特征

绝望期恐惧指数低于 25、费率长期为负；怀疑期指数在 40 到 60 间反复；乐观期稳步站上 60；狂热期突破 80 且公众热度同步飙升。

阶段的策略含义

绝望期适合分批布局，怀疑期适合定投，乐观期持仓为主，狂热期以兑现和降杠杆为主。逆着周期做事，是亏损的主要来源。